틸링해스트는 어떤 기업들에 투자할까? 투자기준

틸링해스트는 어떤 기업들에 투자할까?

 

그는 먼저 투자 실수를 방지하기 위해 4가지 투자를 피하라고 강조했다.

①너무 비싼 가격에 사지마라

②진부화(obsolescence)되거나 파괴되기 쉬운 기업에 투자하지 마라

③사기꾼과 바보에게 투자하지 마라

④이해하지 못하는 사업에 투자하지 마라다.

해야되는 투자

①화제(테마성)의 주식 말고 싸게 거래되는 주식에 투자하고

②위기에도 회복력이 강한 기업에 투자하고

③능력있고 정직한 경영인에게 투자하고

④아는 사업에 투자

아는 것에 투자해야 한다는 것은 자신이 이길 수 있는 게임을 해야 한다는 의미와 상통한다. 

특히 틸링해스트는 미래는 누구도 알 수 없지만, 어떤 기업들은 적응력이 강하다며 이런 기업을 찾아야 한다고 강조했다. 그가 예로 든 건 영국 유통업체 넥스트(Next)다. 넥스트는 카탈로그 통신판매 사업을 운영했다. 인터넷 시대로 접어든 후 완전히 사업을 접을 위험에 처했지만, 넥스트는 카탈로그를 인터넷 쇼핑몰로 전환했고 지금은 인터넷을 통해 대부분의 이익을 얻고 있다.

어떻게 몬스터 음료가 1000배가 넘게 상승하는 동안 20년 넘게 팔지 않고 보유할 수 있었냐는 질문에 대해, 틸링해스트는 투자한 지 4, 5년이 지난 후 주당순이익이 매수가격을 초과했다고 대답했다. 이렇게 이익이 성장하는 기업은 팔 필요가 없다는 게 그의 설명이다.

지금 몬스터 음료는 주가수익비율이 높지만, 여전히 똑같은 경영진이 경영하고 있으며 부채도 없어서 잘못될 수 없다는 게 틸링해스트가 여전히 몬스터 음료를 보유하는 이유다.  소비재는 관성(inertia)이 강하다. 즉 소비자들은 한번 익숙해진 제품을 쉽게 바꾸지 않는다.

기업 이익에 집중하고 훌륭한 경영진을 가진 기업에 장기 투자하는 것, 바로 틸링해스트가 1000배가 넘는 수익률을 올린 비결이다.

 

https://v.daum.net/v/20221203093101993 

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